摘要：沃什重申不提供前瞻性指引，缩表立场未变；Meta拟进军云计算，AI基础设施股重挫；美国6月非农今日20:30将公布；安克创新港股上市。

　　全球市场：

　　美股市场：美股三大指数07月01日收盘全线下跌。截至收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日下跌13.96点，收于52305.24点，跌幅为0.03%；标准普尔500种股票指数下跌16.13点，收于7483.23点，跌幅为0.22%；纳斯达克综合指数下跌173.69点，收于26040.03点，跌幅为0.66%。

　　大型科技股涨跌不一，Meta涨超8%，微软涨超3%，谷歌、苹果、特斯拉、亚马逊涨超1%，英伟达跌超1%，SpaceX跌超7%。

　　存储、半导体、计算机硬件板块大跌，费城半导体指数大跌超6%，康宁跌超13%，科磊跌超11%，美光科技、闪迪跌超10%，英特尔跌超9%，阿斯麦跌超7%，AMD、台积电跌近7%，西部数据跌超6%，超微电脑、希捷科技跌超5%。

　　大型银行股普涨，富国银行涨近4%，美国银行、摩根大通涨超2%，摩根士丹利涨超1%。

　　热门中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数涨2.93%。世纪互联涨超9%，拼多多涨超8%，百度、京东涨超3%，奇景光电跌超7%，联电跌超5%，蔚来跌超1%。

　　欧股市场：欧洲三大股指07月01日涨跌不一。英国伦敦股市《金融时报》100种股票平均价格指数报收于10478.34点，较前一交易日下跌18.78点，跌幅为0.18%；法国巴黎股市CAC40指数报收于8337.29点，较前一交易日下跌66.7点，跌幅为0.79%；德国法兰克福股市DAX指数报收于25040.28点，较前一交易日上涨44.47点，涨幅为0.18%。

　　商品市场：国际油价07月01日下跌。截至当天收盘，纽约商品交易所WTI原油期货当月连续合约下跌1.41美元，收于每桶68.09美元，跌幅为2.03%。COMEX黄金期货当月连续合约上涨6.10美元，涨幅0.15%，报4044.6美元/盎司。COMEX白银期货当月连续合约下跌0.32美元，跌幅0.53%，报59.605美元/盎司。现货黄金上涨23.47美元，涨幅0.59%，报4031.29美元/盎司。现货白银上涨0.53美元，涨幅0.90%，报59.11美元/盎司。

　　热点要闻：

　　美媒：美方试图劝说伊朗放弃征收通行费，称解除制裁后收益将高出“百倍”

　　据AXIOS网站报道，美国和伊朗谈判代表正在多哈进行会谈，重点聚焦霍尔木兹海峡问题。特朗普政府向伊朗方面表示，伊朗从核协议中获得的收益将远超其通过征收海峡通行费所能得到的收入。该报道称，美国中东问题特使威特科夫和特朗普高级顾问库什纳周二在多哈会见了卡塔尔首相及其他担任美伊调解人的卡塔尔官员，周三则会见了卡塔尔埃米尔。

　　两位地区消息人士称，会晤进展顺利，为技术性会谈铺平了道路。尚不清楚维特科夫和库什纳是否与伊朗官员有直接接触。维特科夫和库什纳一直在试图向伊朗传达，其征收通行费的要求可能会破坏最终对伊朗更为有利的美伊协议。“美国向伊朗传达的信息是‘把眼光放长远’，”一名美国官员表示。该官员称，若美国在协议下解除全部制裁，伊朗通过自由开发和销售石油及其他资源所能获得的收入，“将比他们试图通过收取通行费的方式高出100倍”。

　　特朗普政府持续限制Anthropic最强模型Mythos，海外机构不可访问

　　美国政府在解除对Anthropic PBC最新人工智能模型出口管制的同时，仍将其更强大的Mythos 5模型限定为少数美国机构专用，令包括外国政府、企业和金融机构在内的全球用户继续陷入不确定状态。

　　据彭博，Anthropic表示，全球用户可从周三起使用与Mythos类似、旨在面向更广泛群体发布的Fable 5模型。但围绕通过“Glasswing计划”扩大Mythos 5境内外访问权限的谈判仍在进行，具体由美国政府决定哪些机构将重新获得访问权限。

　　沃什称美联储将开辟新路径，重申不提供前瞻性指引

　　美联储主席沃什重申，他不会就即将到来的利率政策提供“前瞻性指引”，这标志着美联储的重大转变。“我们将开辟一条新路径，”沃什表示。“我希望我们在四周后开（政策）会时，能进行一场充分的‘内部辩论’。”在上个月的首次新闻发布会上，沃什曾表示，美联储决策者一致认为，前瞻性指引“并不适合当前的政策环境”。

　　至于美联储是否会永久放弃前瞻性指引，沃什在6月宣布成立五个特别工作组，其中一个将专门研究沟通机制。其他工作组的议题涵盖资产负债表、美联储对数据的使用、生产率与就业，以及央行的通胀框架。

　　沃什：美联储缩减资产负债表仍有必要，但不会仓促行动

　　美联储主席沃什周三表示，尽管他仍坚持认为应缩减美联储庞大的资产负债表，但在此问题上的任何重大政策调整都需要时间，且会进行充分沟通。沃什表示：“相关决策将经过充分的公开讨论，让市场充分理解，并且在金融市场完全明白这些措施内容之前，不会付诸实施。”

　　他说：“我们用了大约18年时间才走到今天这种庞大资产负债表的局面。坦率地说，在我个人看来，这已经带有财政政策的色彩。”他并表示，要确定未来资产负债表政策的方向仍需时间。沃什称：“对于这个问题，我持开放态度——我们不会预先作出判断。但我希望利率政策仍然是美联储最主要的政策工具。”

　　特朗普的顾问哈塞特敦促美联储不要加息

　　在沃什就任美联储主席两周后，特朗普的一位高级经济顾问暗示，白宫可能不乐见任何加息举措。美联储青睐的通胀指标目前高于4%，沃什强调，将其降至2%是不容商榷的。但在周三上午接受福克斯商业频道采访时，美国白宫国家经济委员会主任哈塞特警告说，通过加息来抑制物价上涨是错误的。哈塞特认为，经济正处于“供给驱动型繁荣”之中。他指出，沃什也持类似观点，沃什去年竞选美联储主席时就强调了这一点。

　　“在这种背景下，加息只是一个宏观经济错误，”哈塞特说。美国总统特朗普曾多次抨击美联储前任主席鲍威尔，指责他将利率维持在高于特朗普预期的水平。过去几个月里，特朗普曾多次表示，他将给予沃什更大的自主权，让他根据自身判断来制定政策。然而，哈塞特周三的表态表明，白宫仍然对美联储的政策制定方式有着强烈的想法。

　　美财政部公布“特朗普账户”投资组合标的，主投宽基标普500指数ETF

　　美国财政部今日宣布了“特朗普账户”的投资产品组合，包括上线时将推出的初始默认投资方案，以及未来数月内由相关方可选择的另外四种低成本指数基金选项。账户启动时，所有投入“特朗普账户”的资金都将投资于State Street SPDR Portfolio S&P 500 ETF（SPYM）。

　　此外，财政部还为“特朗普账户”的投资组合选定了以下其他低成本指数ETF，包括：iShares Core S&P 500 ETF（IVV） 、Vanguard Total Stock Market ETF (VTI)、State Street SPDR Portfolio S&P 1500 Composite Stock Market ETF (SPTM)和iShares Core S&P total U.S. Stock Market ETF (ITOT)。

　　财政部称，SPYM将作为所有“特朗普账户”的默认投资选项。未来几个月，财政部预计将推出新功能，允许父母或监护人选择在其他投资选项之间分配资金。在该功能上线之前，所有缴款将继续投资于默认基金。

　　个股聚焦：

　　美光向“特朗普账户”注资2.5亿美元，特朗普称其政策“大获成功”

　　美国总统特朗普在社交平台发文称，“美光科技(MU.US)，一家真正伟大的美国公司，也是全球‘最热门’的公司之一，宣布对特朗普账户进行历史性的2.5亿美元投资。美光出色的首席执行官Sanjay Mehrotra作出的这一令人难以置信的举动，将在不久的将来让许多孩子感到无比幸福。这是同类投资中最大的企业投资，将有助于在我们庆祝美国250周年之际，为这些优秀的孩子启动美国梦！”

　　“这一巨额投资将帮助数百万美国儿童和家庭在生活中获得坚实的起点，并给予他们真正的财务保障。美光正在直接投资于美国工人和家庭！这正是成功的特朗普账户所创造的目的——给每个美国孩子一个起步机会和真正的成功机会。我的政策正在发挥作用，而且‘大获成功’。我们的国家比世界上任何国家都要好，而像美光这样的公司每天都在证明这一点。这是美国的黄金时代！”

　　Meta Platforms上一交易日收涨近9%，创1月29日以来最大单日涨幅，据悉布局AI云业务，拟对外出售算力

　　据媒体援引消息人士报道，社交媒体巨头Meta Platforms(META.US)正制定计划，拟推出云基础设施业务，向外部客户出售AI算力和模型访问权限。这将使其在云计算领域与亚马逊AWS、微软Azure和谷歌Cloud等行业龙头展开新的竞争。知情人士表示，Meta近年来一直加速建设数据中心及其他基础设施，以支撑自身人工智能战略。如今，该公司正筹建一项新业务，通过向外部客户出售富余算力实现收入增长。

　　马斯克否认《华尔街日报》关于SpaceX曾向投资者展示新型人工智能设备原型的报道

　　马斯克否认《华尔街日报》关于SpaceX(SPCX.US)曾向投资者展示新型人工智能设备原型的报道。此前，华尔街日报报道称SpaceX披露手机形态AI设备采用高通芯片并接入xAI。

　　受美光存储芯片涨价冲击，苹果正与特朗普政府就芯片采购事宜进行谈判；筹备全新iPad Pro与重新设计的入门级MacBook Pro

　　市场消息：苹果(AAPL.US)正与特朗普政府就芯片采购事宜进行谈判。此前《金融时报》援引供应链消息称，受美光存储芯片涨价冲击，苹果计划引入长鑫存储作为供应链备选，寻求采购国产 DRAM 以对冲成本压力。

　　此外据彭博，苹果(AAPL.US)正在筹备升级版的iPad Pro产品线以及重新设计的入门级MacBook Pro，这进一步丰富了其计划在iPhone 20周年纪念年推出的一系列重大新产品。据知情人士透露，苹果正在测试四款计划于2027年春季推出的新iPad Pro机型。新机型将保留现有的11英寸和13英寸屏幕尺寸。此次更新将主要聚焦于内部配置的改进，包括搭载更快的芯片。

　　苹果还在筹备一款代号为K104重新设计的入门级MacBook Pro，最早可能于明年上半年推出。这款14英寸笔记本电脑将采用全新设计，与苹果准备在今年底至明年初推出的带触摸屏的高端MacBook保持风格一致。

　　沃尔玛上一交易日跌近4%，创去年11月以来新低

　　根据摩根大通和PYMNTS Intelligence近期先后发布的多份研究报告，亚马逊已在2025年内以商品交易总额(GMV)计超越沃尔玛(WMT.US)，成为全美规模最大的零售商。

　　韩国PCB基板厂商：三星、SK海力士拟要求下半年降价，年初3%~4%涨幅或将撤回

　　韩国半导体基板产业正面临新一轮利润压力。据媒体消息，三星电子(005930.KR)和SK海力士(000660.KR)正就下半年交货价格与上游基板厂商展开谈判，半导体巨头倾向于压低甚至撤回年初已上调的价格，令本就承压的中型基板企业雪上加霜。

　　据韩国媒体etnews援引业内人士透露，三星电子和SK海力士今年初曾将半导体基板交货价格平均上调约3%至4%，部分回应了基板厂商因金、铜等原材料成本急涨提出的调价诉求。然而随着原材料价格逐步企稳，谈判天平已向买方倾斜。韩国PCB印制电路板与半导体封装产业协会（KPCA）秘书长An Youngwoo表示，目前正在进行谈判的多家基板厂商均收到客户要求下调下半年交货价格的要求，若降价落实，第一季度的涨幅或将被完全抵消。

　　日月光半导体再度调涨封装报价，涨幅最高超20%

　　据业界消息，7月1日，全球排名第一的半导体封装测试（OSAT）供应商日月光半导体(ASX.US)宣布再度调涨封装报价，涨价幅度最高超过20%。日月光本次涨价品类涵盖各类先进封装技术，包括晶圆基板芯片封装（CoWoS）和扇出型基板芯片封装（FoCoS）。

　　卡特彼勒(CAT.US)上一交易日收跌6.9%，创2025年4月份以来最大单日跌幅，日前“大空头”Burry称首次做空该公司股票。

　　报道称微软计划在销售、工程、Xbox领域裁员数千人

　　据报道，微软(MSFT.US)计划在销售、工程、Xbox领域裁员数千人。微软通常在其财年结束后进行裁员，该财年于周二结束。公司表示今年员工人数将略有减少。

　　港市前瞻：

　　南向资金追踪｜6月净流入约271亿港元重仓AI硬件赛道减持红利资产

　　据数据显示，6月南向资金累计净流入约271.11亿港元，较5月净流出的35.54亿港元明显改善。

　　短线来看，港股6月持续震荡走弱，恒指当月累跌超9%。南向资金分别在26000点及23000点整数关口有过两轮大举加仓动作，而随着月末恒指进一步下探，资金再度表现出流出倾向。

　　此外，分行业来看，恒生一级分类的12个行业中，有7个行业遭净流出，进一步结构性分化。

　　其中，非必需性消费行业由于资金抛售阿里巴巴、美团等消费互联网个股，当月净流出275.88亿港元。同时，电讯、医疗、公用事业等高息股扎堆的行业则受到AI热潮的虹吸也分别流出55.61、35.36、31.52亿港元。

　　相对的，涉及AI软硬件的工业、资讯科技业分别获净流入413.98亿港元和328.42亿港元。

　　个股方面，近一月南向资金：

　　大幅净买入：建滔集团(00148.HK)200.45亿港元；建滔积层板(01888.HK)199.95亿港元；中芯国际(00981.HK)124.83亿港元；智谱(02513.HK)65.58亿港元；华虹宏力(01347.HK)41.27亿港元。

　　大幅净卖出：阿里巴巴-W(09988.HK)226.90亿港元；美团-W(03690.HK)33.91亿港元；中国海洋石油(00883.HK)25.46亿港元。

　　投资要点

　　建滔集团上月累涨83.53%，资金前5日加仓7499万股，保持加速流入。

　　建滔积层板上月累涨83.37%，资金前5日加仓5521万股，保持加速流入。

　　中芯国际上月累涨9.56%，资金前5日加仓8009万股，短线开始加速流入。

　　智谱上月累涨31.91%，资金前5日加仓16万股，短线流入趋缓。

　　华虹宏力上月累涨33.42%，资金前5日加仓699万股，短线以流入为主。

　　阿里巴巴-W上月累跌22.54%，资金前5日减持5747万股，仍处流出趋势。

　　美团-W上月累跌6.74%，资金前5日减持2702万股，短线加速流出。

　　中国海洋石油上月累跌21.39%，资金前5日减持5342万股，短线加速流出。

　　注：由于港交所T+2结算，实际为截至两日前的近5日数据

　　港股公告精选

　　中国中车(01766.HK)：近期签订了若干项重大合同，涉资约516.4亿元，约占2025年营业收入的18.9%。

　　完美医疗(01830.HK)：发布截至2026年3月31日止年度业绩，收入9.62亿港元，同比减少14.68%。利润1.79亿港元，同比减少13.62%。

　　中国黄金国际(02099.HK)：附属甲玛矿探明资源量增长523%，证实储量增长1170%。

　　友宝在线(02429.HK)：与蚂蚁区块链科技订立框架合作协议，以共同推动区块链、AI及智能硬件领域的技术创新及商业应用。

　　滴普科技(01384.HK)：与中交集团六建公司订立《信息化系统购销合同》，涉资约人民币2286.6万元。

　　云知声(09678.HK)：云知声人工智能与双楼建设订立总承包工程合同，斥资2.53亿元建设创新总部研发大楼。

　　美高梅中国(02282.HK)：拟2000万美元收购美高梅亚太有限公司的全部股份。

　　财经日历：

（文章来源：哈富证券）